BRIC: van belegging naar politiek. En weer terug?
Op 12 en 13 september is er een BRICS-top in New Delhi. Wat was BRICS ook alweer en is dit nog een interessant beleggingsthema?
In 2001 bedacht Jim O'Neill, hoofdeconoom bij Goldman Sachs, de term BRIC. Dat staat voor:
Brazil - Russia - India - China
Volgens O'Neill zouden deze vier grote opkomende economieën de komende decennia een steeds groter deel van de wereldeconomie vertegenwoordigen. En daarom was het een aantrekkelijk beleggingsverhaal. Later volgde de S van South-Africa.
Het BRIC-thema doet het nog wel goed op feesten en partijen
Alles wordt politiek tegenwoordig
BRIC was dus in eerste instantie geen politieke organisatie, maar de betrokken landen namen het label zelf over en in 2009 kwamen de leiders van Brazilië, Rusland, India en China voor het eerst officieel bijeen. In 2010 kwam Zuid-Afrika erbij en in 2024 was er een grote uitbreiding met o.a. Iran, Egypte, Ethiopië en de VAE.
De BRICS-landen zijn nu goed voor ~40% van het globale bbp en ~50% van de wereldbevolking, dus het vertegenwoordigt inmiddels een significant deel van de (vooral niet-westerse) wereld.
De R is niet van Rendement
En waar de politieke invloed van BRICS is gegroeid, is het op beleggingsgebied een stille dood gestorven. Sinds augustus 2011 heeft de MSCI BIC-index — na de Russische invasie van Oekraïne moeten we het zonder R doen — het veel slechter gedaan dan zowel de MSCI ACWI (all country world index) als de MSCI Emerging Markets index.
Met achterblijvend rendement en een ballpoint-merk als acroniem ga je in een wereld met de Magnificent Seven geen zieltjes winnen.
De BRICS-landen zelf houden nog steeds van acroniemen. Het thema is dit keer Building for Resilience, Innovation, Cooperation, and Sustainability. Pakkend.
Wat deze top interessant maakt voor beleggers, is dat er ook landen zijn die de BRICS-groep zien als een mogelijkheid om de hegemonie van de dollar/Amerika te doorbreken. Trump is dan ook geen fan. Nieuws op dat gebied kan invloed hebben op de dollar, en als het Trump niet zint, tot (dreiging van) tarieven leiden.
Terug naar de Basis
BRICS heeft als beleggingsthema in zijn geheel wellicht zijn glans verloren, wil ik tot slot toch nog kort één letter uitlichten waar mogelijk kansen liggen, en dat is de B van Brazilië.
Binnenkort zijn hier verkiezingen. Het gaat tussen Lula op links en Bolsonaro op rechts. Flávio Bolsonaro om precies te zijn, zoon van Jair Bolsonaro, die is veroordeeld voor het beramen van een staatsgreep.
Lula staat voor in de peilingen, maar mocht Bolsonaro winnen, dan kan dat — net als het geval was bij Milei in Argentinië — positief zijn voor de beurs. Maar ook als Lula wint, is Brazilië wat mij betreft op lange termijn interessant. De waarderingen liggen er veel gunstiger dan in ontwikkelde markten en het biedt diversificatie in een wereld met mega veel AI-exposure. Zelf heb ik dan ook sinds enige tijd een bescheiden positie in een Brazilië-ETF.
Wel heel risicovol natuurlijk, zoals bijna alles dat begint met de B van Beleggen.
