Chinese AI doet AU in de V.S.
De opmars van China op AI-gebied kwam duidelijk naar voren in een aantal berichten afgelopen dagen. Is dit de zwakke plek van OpenAI en Anthropic - en daarmee van de Amerikaanse aandelenmarkt?
Eisman - bekend van The Big Short - waarschuwde vorige week dat de AI-boom staat of valt bij het succes van OpenAI en Anthropic.
“The Achilles’ heel of this whole story ... is if something bad happens to Anthropic and OpenAI ... the Chinese open-end models, open-weight models are much cheaper. And if they start really taking a lot of market share and it sounds like, from what I’m hearing, that they’re starting to, you could have a big price war. And then we have a problem”.
Dat probleem lijkt snel vorm te krijgen: OpenAI heeft nu bekendgemaakt de prijzen voor het snelste model, GPT-5.6 Luna, met 80 procent te verlagen. En Claude Opus 5 van Anthropic wordt aangeprijsd als "frontier intelligentie... voor de helft van de prijs".
En ook op het gebied van marktaandeel bij open-weight (of open-source) modellen is de trend duidelijk. Op Bloomberg kwam dit weekend naar buiten dat Alibaba's open-weight Qwen-modellen het laatste half jaar het meest gedownloade model van allemaal zijn, met meer dan 3 miljard downloads. Hiermee laat het Google en Meta ver achter zich.
Ook met de komst van goedkopere Chinese modellen kunnen Claude en ChatGPT een belangrijke rol blijven vervullen.
Waarom staat de Amerikaanse beurs dan nog op een all-time high?
Deze ontwikkelingen zijn vervelend voor OpenAI en Anthropic, maar als modellen goedkoper worden kan het er ook toe leiden dat AI nog sneller en breder geïntegreerd wordt in de economie. Dat kan leiden tot meer efficiëntie, groei en nog meer vraag komt naar bijvoorbeeld chips. Het is dus niet noodzakelijkerwijs slecht nieuws voor alle Amerikaanse bedrijven, zelfs niet voor alle aan AI gerelateerde aandelen. Niet voor niks zegt Jensen Huang van Nvidia dat open-source-modellen “omarmd” moeten worden.
En als het echt pijn gaat doen dan kan de Amerikaanse overheid altijd nog een schild opwerpen door restricties of regelgeving. Want de V.S. onder Trump is zeker geen open model meer.
Tot slot groeien de omzetten van OpenAI en Anthropic voorlopig gewoon nog steeds heel erg snel. De geannualiseerde omzet van de maker van ChatGPT groeide van $24 miljard eind vorig jaar naar ongeveer $40 miljard deze maand, volgens insiders. Anthropic groeit nog harder, de omzet vervijfvoudigde van $9 miljard eind 2025 naar $47 miljard (geannualiseerd) in mei.
Hier moet bij vermeld worden dat de bedrijven de omzet niet op dezelfde manier berekenen. Wat dat betreft zou een beursgang van deze bedrijven goed nieuws zijn, dan krijgt de markt meer inzicht in de cijfers en kunnen alle risico’s beter in kaart worden gebracht.
Kortom, de achilleshiel van de markt is wel verder ontbloot, maar nog niet geraakt door een Chinese pijl.
