Het gaat nu echt gebeuren: Anthropic gaat naar de beurs. Iedereen vraagt zich af wat het bedrijf waard is, maar de volgende vraag is: ga je je inschrijven op de IPO?
Het zal niemand zijn ontgaan dat Anthropic begin deze week zijn prospectus naar buiten bracht. Samengevat zonder cijfers: Anthropic is een extreem snelgroeiend bedrijf dat mogelijk de wereld enorm gaat verbeteren. Het gaat ook nog heel veel geld uitgeven, er zijn heel veel risico’s en het is eigenlijk onmogelijk te waarderen.
Er is nog geen IPO-prijs bekend, maar de verwachting is dat Anthropic mikt op een waardering van $1,5 tot $2 biljoen. Daarmee kan het qua waardering de grootste IPO ooit worden, of nummer 2 na SpaceX. Met een verwachte opbrengst van zo’n $100 miljard zou Anthropic ook meer ophalen dan SpaceX ($86 miljard).
IPO-checklist
Net als bij SpaceX is het waarschijnlijk mogelijk om ook als particulier* mee te doen aan de IPO. Om een idee te krijgen of je je moet inschrijven, hier een paar stellingen:
Anthropic is met Claude goed gepositioneerd om marktleider of nummer twee te blijven (ook bij de verschuiving naar agents).
De groei is enorm. Daar staan de eerste jaren mogelijk nog veel kosten tegenover, maar uiteindelijk gaat Anthropic dit meer dan verzilveren en kan het de groei die het nu laat zien vasthouden.
De risico’s worden overdreven. Er komt uiteindelijk regulering en dat is gunstig voor een grotere partij als Anthropic.
Als je je hierin herkent, dan kan het een goed idee zijn om mee te doen. Maar als je je beter in deze stellingen kunt vinden;
Anthropic kan door de concurrentie van goedkopere opensourcemodellen marktaandeel verliezen en/of niet genoeg verdienen.
De groei zal niet hard genoeg zijn om (op tijd) de miljardeninvesteringen te rechtvaardigen.
De risico’s zijn te groot om in te schatten en er is te veel hype, dus het is beter om in ieder geval een paar maanden te wachten.
Dan kun je deze beursgang waarschijnlijk beter aan je voorbij laten gaan.
Zet in ieder geval de popcorn klaar voor een van de grootste IPO’s ooit
En kort op de bal?
Dat zijn echter vooral relevante punten voor langetermijnbeleggers. Gezien de hype – en wat er met de SpaceX-IPO is gebeurd – denk ik dat veel particulieren geïnteresseerd zijn om zich in te schrijven met het idee om op korte termijn te profiteren.
Bij SpaceX kregen particulieren in Europa gemiddeld ongeveer 25% toegewezen, tegen de IPO-prijs van $135. De openingskoers was $150, 11% hoger, en op de eerste dag sloot het aandeel op ongeveer $161, zo’n 19% boven de IPO-prijs.
Een paar kanttekeningen voor beleggers die dit overwegen. De markt is momenteel vrij zenuwachtig, dus het aandeel kan natuurlijk ook na de IPO (fors) dalen. Het lijkt mij dan ook verstandig om je alleen in te schrijven als je ook op de lange termijn in Anthropic gelooft.
Beleggers die op een lagere allocatie inspelen door voor een groter bedrag in te schrijven, moeten er rekening mee houden dat ze toch meer toegewezen krijgen dan ze willen hebben. Wat dit extra vervelend maakt, is dat je juist meer toegewezen krijgt als er minder animo is voor Anthropic. En juist weinig animo maakt de kans groter dat het geen succesvolle IPO wordt, terwijl je dan meer aandelen hebt dan je eigenlijk wilde.
Laat je in ieder geval niet opjagen: niets doen is ook een optie. Ook SpaceX ging na een sterke start al snel flink omlaag, en gezien alle onzekerheid is het goed mogelijk dat Anthropic op enig moment onder de IPO-prijs noteert. Je hoeft er dus niet per se vanaf dag één bij te zijn.
*Bij SpaceX kon je je voor de IPO inschrijven bij ING, DEGIRO, Revolut, BUX, Saxo en Trade Republic. Het is op dit moment (mij) nog niet bekend bij welke banken of brokers je je voor de Anthropic-IPO kunt inschrijven.
