Een ezel stoot zich geen twee keer aan dezelfde steen. Een actieve trader echter…

Slachtoffers van oplichting maken een grote kans om nog een keer slachtoffer te worden. Dat zie je ook bij actieve handelaren, die ook zonder aansporing van een fraudeur graag nogmaals hun geld op het spel zetten.

Een ex-collega vertelde me dat mensen die slachtoffer zijn geworden van fraude, anders dan je zou verwachten, juist een grotere kans hebben om nog een keer slachtoffer te worden.

Hij vertelde over een man die door een boilerroom was gebeld en veel geld had verloren met een kansloze belegging. Nota bene dezelfde boilerroom belde hem enige tijd later opnieuw, om excuses aan te bieden voor wat er gebeurd was. Het ging om een frauduleuze medewerker, die inmiddels ontslagen was. Maar om het goed te maken en ervoor te zorgen dat hij zijn geld terug kon krijgen, hadden ze nu echt een heel goede tip voor hem. Dat vond hij wel goed klinken, en hij verloor nog meer geld! Daarna hebben ze hem zelfs nog een keer gebeld, en pas toen schakelde hij de autoriteiten in.

Handelen met extra pepers

Hieraan moest ik denken toen ik las over de Indiase optiemarkt. Die is de laatste jaren uitgegroeid tot de grootste ter wereld qua volume (aantal contracten), gedreven door miljoenen retailtraders. Jane Street boekte in 2023 $1 miljard winst met een optiestrategie in India en vecht inmiddels een manipulatiebeschuldiging van de toezichthouder aan. Mede daardoor, en doordat retailtraders vooral geld verliezen, heeft de Indiase toezichthouder SEBI maatregelen genomen om de optiehandel in te perken.

Met enig succes: het volume is dit jaar met 50% afgenomen en het aantal particuliere derivatenhandelaren nam met 20% af. Ook daalde het totale verlies van individuele handelaren in het boekjaar dat eindigde in maart 2026 tot ongeveer 916,85 miljard roepie ($9,6 miljard), tegenover ongeveer 1,12 biljoen roepie een jaar eerder.

Een gewaarschuwd mens handelt x2

Maar wat blijkt? Veel Indiase handelaren zijn door de restricties in de optiemarkt overgestapt naar het handelen van aandelen met geleend geld (margin), met een hefboom dus. Sinds de toezichthouder eind 2024 begon de optiemarkt in te perken, is de waarde van de aandelen die op die manier zijn gekocht ongeveer verdubbeld.

Ezel heeft dit al eerder meegemaakt en weet wel beter

In Amerika heeft een soortgelijke migratie plaatsgevonden: actieve cryptotraders stappen over naar prediction markets. Particuliere beleggers kiezen daar vooral voor "longshots", voorspellingen met een heel kleine kans op (veel) winst. Zoals dat Jezus terugkeert op aarde of dat LeBron James president wordt. In 98% van de gevallen lopen zulke weddenschappen op verlies uit…

Steengoed beleggen?

Zouden deze actieve beleggers in India en Amerika, net als de man die een tweede keer geld overmaakte aan de boilerroom, hopen hun eerdere verliezen goed te maken door nieuwe risico’s te nemen?

Slecht nieuws: uit onderzoek van SEBI is gebleken dat verlies maken hardnekkig is en dat langer handelen de resultaten nauwelijks verbetert. Ook afgelopen boekjaar verloor 88% van de particuliere handelaren geld.

Je één keer aan een steen stoten is echt voldoende.

p.s. ik heb niets tegen handelen met derivaten, of actief traden, maar dat kan ook met mate en iets verstandiger dan hoe veel particulieren in India en Amerika het nu doen.