Het geloof in AI is aan een correctie toe
Bijna dagelijks kan je lezen dat AI nog geen bubbel is, of een bubbel is maar nog niet op de piek, of gewoon wel al een bubbel is. Daarnaast zien sommigen het als een bedreiging voor de mensheid, of juist als de redding. Het geloof van deze believers dat AI elk euvel van de aardbodem zal doen verdwijnen lijkt nu wel de top te bereiken.
Sam Altman zit duidelijk in dat laatste kamp. AI kan zo ongeveer de hemel op aarde brengen, zegt Altman in het opiniestuk“This is how we can make AI safe for everyone”:
“We have before us a technology of immense and still-unfolding wonder: the power to heal people, to discover cures and to deliver abundance on a scale the world has never known before.”
Altman’s antwoord op de vraag hoe het veilig kan worden is overigens: onder leiding van Amerika, lees Trump. Iets zegt me dat China dit niet als de beste oplossing ziet. Altman wil ook dat de Amerikaanse overheid een 5% belang neemt.
Oplossing voor alle problemen? Voorlopig kan ChatGPT niet eens bellen blazen.
U roept, AI draaien!
AI gaat verder ook vergrijzing en oplopende staatsschulden oplossen, las ik in het FD.
Zorgen over het verbruik van stroom en water door datacentra? Kwestie van tijd, want, las ik ergens anders: “AI adoption can help us reach decarbonization solutions faster.” Ook opgelost!
Er zijn veel meer voorbeelden, maar de interessantste voor beleggers is wat Kevin Warsh denkt over AI. In een opiniestuk in de Wall Street Journal zei hij vorig jaar:
“AI will be a significant disinflationary force, increasing productivity and bolstering American competitiveness.”
Dat is wat minder hoogdravend dan wat iemand als Altman zegt, maar minstens zo belangrijk voor beleggers. Want als Warsh ervan uitgaat dat AI voor desinflatie zorgt, dan is het minder hard nodig dat de Fed inflatie bestrijdt met voor de markt (en Trump) vervelende renteverhogingen.
Wel of geen AInflatie?
Op het teamuitje van centrale bankiers deze week in Sintra zei Warsh hierover:
“The AI shock is leading to a boom in capital expenditures. We see that first and foremost in demand, but I’m confident we’re going to see it in supply at some point.”
Dat klonk wat minder uitgesproken dan vorig jaar, wat niet onverstandig is gezien de prijsverhogingen van onder andere Apple, maar je kan er nog steeds in lezen: AI is nu nog even inflatoir, maar uiteindelijk leidt het tot meer aanbod, het zal de economie doen groeien, de arbeidsproductiviteit verbeteren en de productiekosten verlagen. Wat minder inflatie betekent. En dus mogelijk een reden om de rente niet te verhogen en uiteindelijk zelfs te verlagen?
Of er een AI bubbel op de beurs is, is nog niet duidelijk. Maar het idee dat AI alle problemen van de mensheid, inclusief inflatie, zal oplossen, is wel aan een correctie toe.
