AI is geen bubbel, het is een binary

De markten staan nog steeds in de buurt van all time highs en de miljardeninvesteringen in AI gaan gewoon door. De zorgen nemen wel toe dat het een bubbel is - maar is het niet een binary?

Ondanks toenemende zorgen en oplopende rentes is er nog geen enkel teken dat AI-investeringen aan het afnemen zijn. Sterker nog: naar verwachting zullen techbedrijven tegen 2030 zo'n 7 biljoen dollar in datacentra steken — genoeg geld om de hele bevolking van China drie jaar lang te voeden.

Dat geld moet worden terugverdiend. Een mogelijke achilleshiel van de AI-rally is daarom een prijzenoorlog, veroorzaakt door goedkopere Chinese modellen. Onder andere Steve Eisman heeft dit risico benoemd. Dit zien we eigenlijk nu al gebeuren; er zijn goedkopere Chinese modellen en de prijzen gaan omlaag.

Waarom blijft de markt dan toch zo goed liggen en blijven hyperscalers en AI-labs gewoon doorgaan met ongelooflijk veel geld uitgeven (ook nog eens tegen oplopende rentes)?

AI want it all and AI want it now

Een manier om dit te verklaren is dat de AI-race allang niet meer gaat om goed coderen of agenten die je kunnen helpen met je boekhouding. Het gaat er alleen nog maar om wie als eerste AGI, Artificial General Intelligence, weet te realiseren. Dat is de stip aan de horizon voor Silicon Valley.

AGI is eigenlijk de ring uit Lord of the Rings, to rule them all:

"One Ring to rule them all, One Ring to find them,

One Ring to bring them all and in the darkness bind them"

Wie de AGI-ring als eerste vindt, kan rekenen op ongelooflijke inkomsten en een enorme voorsprong. En de rest zal het nakijken hebben. Alles of niets, nul of een. Een binary dus. (En dan kan het nog steeds ook een bubbel zijn, maar dan was de titel wat minder pakkend.)

De nieuwe beleggingsadviseur had een erg goed verhaal. Wel lang.

AGI is een enkele reis met onbekende bestemming

Vanuit deze optiek is het ook goed te verklaren dat de Chinese modellen maar een klein beetje onrust veroorzaken; deze modellen vormen namelijk (nog) geen bedreiging op het gebied van AGI. Het maakt ook duidelijk waarom alle betrokken bedrijven miljarden blijven investeren zonder zich iets van de rente aan te trekken. Als je eenmaal het pad van AGI inslaat, kan je niet meer terug.

Als de ring in verkeerde handen valt, is er ook een risico van “darkness”. Bill Gates waarschuwde hier deze week nog voor: "AI will either be the greatest equalizer ever invented, or the worst source of injustice." Ook op dat vlak is het alles of niets.

Het kan net als bij Lord of the Rings nog wel even duren voordat duidelijk is wie de ring te pakken krijgt, met de nodige tegenslagen onderweg.